Η κρίση στη Μέση Ανατολή «καίει» τις μειώσεις επιτοκίων και φέρνει επανατιμολόγηση του ρίσκου
Σε πιο δυσμενείς εκδοχές μετατοπίζει σταδιακά ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή το βασικό σενάριο για την οικονομία. Η ένοπλη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει ήδη ξεπεράσει τον έναν μήνα και η παράταση των εχθροπραξιών αρχίζει να επηρεάζει όχι μόνο τις διεθνείς αγορές αλλά και τις υποθέσεις εργασίας των κυβερνήσεων και των δημόσιων οργανισμών.
Το μεγάλο ζητούμενο είναι η διάρκεια της κρίσης. Όσο αυτή παρατείνεται, τόσο αυξάνεται η πίεση στην ενέργεια και τις τιμές. Η διολίσθηση από το αρχικό βασικό σενάριο προς πιο ακραίες και δυσοίωνες προβλέψεις θεωρείται πλέον επιβεβαιωμένη καθώς οι γεωπολιτικές ισορροπίες παραμένουν εύθραυστες.
Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και τα νέα σενάρια
Οι αναλυτές υποχρεώνονται πλέον να εγκαταλείψουν τις αισιόδοξες παραδοχές και να μετατοπίζονται βήμα-βήμα προς τις πιο δυσμενείς και ακραίες εκδοχές της άσκησης στα μακροοικονομικά μοντέλα τους. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, στην ετήσια αξιολόγησή του για την Ελλάδα, αναθεώρησε προς τα κάτω την εκτίμηση για την ανάπτυξη στο 1,8%, (από 2%) αποτυπώνοντας τις πιέσεις που προκαλούν οι αυξημένες τιμές ενέργειας και η επιβράδυνση της διεθνούς ζήτησης.
Η παρατεταμένη ένταση έχει οδηγήσει τις διεθνείς τιμές του πετρελαίου σε ανοδική τροχιά, με το Brent να φλερτάρει με υψηλότερα επίπεδα
Στο τραπέζι η αύξηση των επιτοκίων
Στο πλαίσιο αυτό, καλά πληροφορημένες πηγές δεν αποκλείουν το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων μέσα στον Απρίλιο, εφόσον η κρίση συνεχιστεί με την ίδια ένταση. Η άνοδος των αποδόσεων στα δεκαετή ομόλογα διεθνώς αποτελεί ήδη μια σαφή ένδειξη ότι οι αγορές επανατιμολογούν τον πληθωριστικό κίνδυνο και προετοιμάζονται για πιο αυστηρές αποφάσεις από τις κεντρικές τράπεζες, ανατρέποντας τις μέχρι πρότινος προσδοκίες για χαλάρωση.
Ο ελληνικός τραπεζικός τομέας βρίσκεται πλέον σε πολύ ισχυρότερη θέση για να υποστηρίξει την οικονομική ανάπτυξη και να απορροφήσει πιθανούς κραδασμούς
Το καθησυχαστικό μήνυμα για τις τράπεζες
Σε επίπεδο εγχώριου χρηματοπιστωτικού συστήματος, το μήνυμα που εκπέμπεται παραμένει… καθησυχαστικό. Πηγές της ΤτΕ υπογραμμίζουν ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν ουσιαστική έκθεση στην εμπόλεμη περιοχή, γεγονός που περιορίζει δραστικά τον άμεσο κίνδυνο. Αυτό το κλίμα επιβεβαιώθηκε και στις πρόσφατες, κρίσιμες επαφές που ολοκληρώθηκαν στην Αθήνα με τα κλιμάκια των ευρωπαϊκών εποπτικών αρχών. Την Τράπεζα της Ελλάδος επισκέφθηκαν η Πρόεδρος του Εποπτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ (SSM) Claudia Buch και ο Πρόεδρος του Ενιαίου Συμβουλίου Εξυγίανσης (SRB) Dominique Laboureix, συνοδευόμενοι από τα επιτελεία τους. Στο τραπέζι των συζητήσεων τέθηκαν όλες οι στρατηγικές προτεραιότητες, η πολιτική και οι εξελίξεις στο εποπτικό πλαίσιο, καθώς και οι μακροοικονομικές συνθήκες.
Η σιδηρά κυρία της Φρανκφούρτης προειδοποίησε δημόσια ότι «αν οι πληθωριστικές πιέσεις επιμείνουν εξαιτίας του ενεργειακού κόστους, η ΕΚΤ δεν θα διστάσει να δράσει αποφασιστικά»
Σε ετοιμότητα για τους κραδασμούς
Ο ίδιος ο Γιάννης Στουρνάρας, σε δηλώσεις του μετά το πέρας της επίσκεψης, έσπευσε να δώσει το στίγμα της ανθεκτικότητας αλλά και της αναγκαίας εγρήγορσης. Ο Διοικητής της ΤτΕ υπογράμμισε ότι ο ελληνικός τραπεζικός τομέας βρίσκεται πλέον σε πολύ ισχυρότερη θέση για να υποστηρίξει την οικονομική ανάπτυξη και να απορροφήσει πιθανούς κραδασμούς, χάρη στην εξυγίανση των ισολογισμών, την υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια και τη διατηρήσιμη κερδοφορία.
O Γιάννης Στουρνάρας επεσήμανε ότι απαιτείται διαρκής επαγρύπνηση από τις τράπεζες προκειμένου να ελαχιστοποιηθούν οι πιστωτικοί κίνδυνοι και οι επιπτώσεις στη δυνατότητά τους να χρηματοδοτούν απρόσκοπτα την πραγματική οικονομία
Ο κίνδυνος γεωπολιτικού σοκ
Ωστόσο, δεν έκρυψε τον προβληματισμό του για το νέο γεωπολιτικό σοκ. Όπως σημείωσε, απαιτείται διαρκής επαγρύπνηση από τις τράπεζες προκειμένου να ελαχιστοποιηθούν οι πιστωτικοί κίνδυνοι και οι επιπτώσεις στη δυνατότητά τους να χρηματοδοτούν απρόσκοπτα την πραγματική οικονομία. Παράλληλα, έστειλε ένα σαφές μήνυμα προς τις Βρυξέλλες, τονίζοντας ότι αυτή η κρίση υπενθυμίζει στην Ευρώπη πως πρέπει να προχωρήσει το ταχύτερο δυνατόν στην Τραπεζική Ένωση, στην Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων, αλλά και στην πράσινη ενεργειακή μετάβαση ώστε να μειωθεί η εξάρτηση από εισαγόμενα καύσιμα.
ot.gr